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xx a apreciação sobre se são adequadas as políticas contabilísticas adoptadas e a sua divulgação, tendo em conta as circunstâncias;

xx a verifcação da aplicabilidade do princípio da continuidade;

xx a apreciação sobre se é adequada, em termos globais, a apresentação das demonstrações fnanceiras; e

xx a apreciação se a informação fnanceira é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita.

5. O nosso exame abrangeu ainda a verifcação da concor-dância da informação constante do Relatório de Gestão com os restantes documentos de prestação de contas, bem como as verifcações previstas nos números 4 e 5 do artigo 451.º dos Código das Sociedades Comerciais.

6. Entendemos que o exame efectuado proporciona uma base aceitável para a expressão da nossa opinião.

7. Em nossa opinião, as referidas demonstrações fnancei-ras apresentam de forma verdadeira e apropriada, em todos os aspectos materialmente relevantes, a posição fnanceira da Sociedade Comercial Orey Antunes, S.A. em 31 de Dezembro de 2011, o resultado e o rendimento integral das suas operações, as alterações no seu capital próprio e os seus fuxos de caixa no exercício fndo na-quela data, em conformidade com as Normas Internacio-nais de Relato Financeiro, tal como adoptadas na União Europeia e a informação nelas constante é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita.

8. É também nossa opinião que a informação constante do Relatório de Gestão é concordante com as demons-trações fnanceiras do exercício e que o Relatório do Governo das Sociedades inclui os elementos exigíveis nos termos do artigo 245.º-A do Código dos Valores Mo-biliários.

ERNST & YOUNG AUDIT & ASSOCIADOS – SROC, S.A. SOCIEDADE DE REVISORES OFICIAIS DE CONTAS (Nº 178)

No cumprimento do mandato que V. Exas. nos conferiram e no desempenho das nossas funções legais e estatutá-rias apresentamos o relatório da actividade desenvolvida pelo Conselho Fiscal da Sociedade Comercial Orey Antunes, SA (adiante também designada por Empresa), bem como o parecer sobre o relatório de gestão e as demonstrações fnanceiras relativas ao exercício fndo em 31 de Dezembro de 2011.

Durante o exercício de 2011 acompanhámos a atividade da Empresa, examinámos regularmente os livros, registos con-tabilísticos e demais documentação, zelámos pela observân-cia da lei e do contrato de sociedade e obtivemos da Ad-ministração os esclarecimentos, informações e documentos solicitados.

xx an appraisal of the adequacy of the accounting policies employed and of their disclosure, taking the circumstances into account;

xx verifcation of the applicability of the going concern principle;

xx - an appraisal as to the adequacy, in overall terms, of the presentation of the fnancial statements; and xx - an appraisal as to whether the fnancial information is complete, true, timely, clear, objective and lawful.

5. Our audit also included verifcation of the consistency of the information contained in the Management Report with the other accounting documents, as well as the checks provided for on Articles 451.4 and 451.5 of the Companies Code.

6. We believe that our audit provides an acceptable basis for the expression of our opinion.

7. In our opinion the said consolidated fnancial statements truly and fairly present, in all materially relevant aspects, the fnancial position of Sociedade Comercial Orey Antunes, SA, as at December 31, 2011, the result and the comprehensive income of its operations, the changes to its equity and its cash fows during the year then ended, in accordance with the International Financial Reporting Standards as adopted within the European Union, and the information contained therein is complete, true, timely, clear, objective and lawful.

8. We are also of the opinion that the information contained in the Management Report is consistent with the consolidated fnancial statements for the period and that the Report on Corporate Governance includes the elements required under Article 245-A of the Securities Code.

In fulflling the mandate that you have entrusted to us and in the performance of our legal and statutory duties, we are pleased to present the report on the activity undertaken by the Board of Auditors of Sociedade Comercial Orey Antunes, SA (hereinafter also “Company”), as well as our opinion in the management report and on the fnancial statements for the period ended December 31, 2011.

During 2011 we monitored the Company’s business, regularly examined the books,, accounting records and other documentation, ensured observance of the law and of the articles of association, and obtained from the Board such clarifcation, information and documents as were requested.