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RELATÓRIO E CONTAS | ANNUAL REPORT 2011

2.4. Propriedades de Investimento

As propriedades de investimento são constituídas por ter-renos e edifícios detidos para obtenção de rendas ou para valorização do capital.

A empresa decidiu adoptar o modelo do Justo valor na va-lorização das Propriedades de Investimento. De acordo com este modelo:

xx ▪Uma propriedade de investimento é mensurada inicialmente: (i) ao custo, que compreende o preço de compra e qualquer dispêndio directamente atribuível (por exemplo, remunerações profssionais por serviços legais, impostos de transferência de propriedade e outros custos de transacção);

xx ▪Após o reconhecimento inicial, todas as propriedades de investimento são mensuradas pelo justo valor, não sendo amortizadas.

As propriedades de investimento foram sujeitas a avaliação independente por parte da CPU Consultores de Avaliação, Lda com referência à data de 31 de Dezembro de 2011 e em 31 de Dezembro de 2010.

xx ▪As avaliações foram efectuadas ao valor de mercado, entendendo-se por valor de mercado, ou “presumível valor de transacção em mercado aberto” (“Open Market Value”), e projecções de fuxos de caixa descontados com base em estimativas fáveis de futuros fuxos de caixa, suportadas pelos termos dos contratos existentes usando taxas de desconto que refectem avaliações correntes de mercado quanto à incerteza na quantia e tempestividade dos fuxos de caixa.

Foi considerado que os imóveis se encontram livres de quaisquer ónus ou encargos. Importa ainda realçar que nes-te processo de reavaliação não são tidas em conta quais-quer condicionantes de natureza comercial ou de obso-lescência económica dos negócios exercidos nos imóveis, sendo estes avaliados tal como se encontram e com os seus usos actuais.

Os gastos incorridos com propriedades de investimento em utilização, nomeadamente manutenções, reparações, se-guros e impostos sobre propriedades (imposto municipal sobre imóveis), são reconhecidos na demonstração dos re-sultados do exercício a que se referem. As benefciações, relativamente às quais se estima que gerem benefícios eco-nómicos adicionais futuros, são capitalizadas na rubrica de “Propriedades de investimento”.

2.5. Outros Activos Intangíveis

Activos intangíveis adquiridos separadamente são mensura-dos, na data do reconhecimento inicial, ao custo.

O custo dos activos intangíveis adquiridos numa concentra-ção de actividades empresariais é o seu justo valor à data de aquisição.

Após o reconhecimento inicial, os activos intangíveis apre-sentam-se ao custo menos amortizações acumuladas e per-das por imparidade acumuladas.

As amortizações são calculadas numa base duodecimal uti-lizando os seguintes métodos:

As taxas de amortização estão defnidas tendo em vista amortizar totalmente os bens até fm da sua vida útil espe-rada e são as seguintes:

2.4. Investment Properties

Investment properties comprise land and buildings held to obtain rents or for capital appreciation.

The company decided to adopt the fair-value method in the valuation of the Investment Properties. In accordance with this method:

xx ▪An investment property is initially measured: (i) at cost, which includes the purchase price and any directly attributable expenditure (for example, professional fees for legal services, property transfer taxes and other transaction costs);

xx ▪After initial recognition, all investment properties are measured at fair value, and are not depreciated.

The investment properties were subject to independent valuation by CPU Consultores de Avaliação, Lda, with reference to December 31, 2011 and to December 31, 2010.

xx ▪The valuations were performed at market value, understood to be “presumed value of the transaction on the open market” (“Open Market Value”), and on discounted cash fow projections based on reliable estimates of future cash fows, supported by the terms of existing contracts, using discount rates that refect current market assessments as to uncertainty in the amount and timeliness of the cash fows.

The properties were considered to be free of any lien or encumbrance. It should also be pointed out that in this revaluation process no conditioning factors of a commercial nature or economic obsolescence of the businesses carried on in the properties were taken into account. The properties are valued as found and with their present usages.

Costs incurred with investment properties in use, namely maintenance, repairs, insurance and property taxes (municipal rates) are recognised in the income statement for the year to which they refer. Ameliorations that are expected to generate additional future economic benefts are capitalised under Investment properties.

2.5. Other Intangible Assets

Intangible assets acquired separately are measured on the date of initial recognition at cost.

The cost of intangible assets acquired in business combination is its fair value at the acquisition date.

After initial recognition, intangible assets are carried at cost less accumulated amortisation and accumulated impairment losses.

Amortisation is calculated on monthly basis using the following methods:

The amortisation rates are set in order to write down the assets in full by the end of their useful lives and are as follows:

Métodos de Amortização > Depreciation method Programas de Computador > Software Linha Recta > Straight Line

Taxa de Amortização > Amortization Rate Programas de Computador > Software 33,33