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como activos detidos para venda, os activos inerentes às participações na OP Incrível SGPS SA e no Fundo Orey FIP I.

Esta classifcação retirou os activos e passivos, destas par-ticipações, das rubricas correntes do balanço e apresenta- -as em linha separada no Activo como “Activos Classifcados como Detidos para Venda” e no Passivo como “Passivos re-lacionados com os Activos Classifcados como Detidos para Venda” de acordo com a IFRS 5 – Activos Não Correntes Detidos para Venda e Operações em Descontinuação.

Em 2007 a Orey Financial Brasil identifcou o potencial de negócio resultante da aquisição e gestão de massas falidas, com forte potencial superavitário, mas que se encontram bloqueadas em complexos processos legais e negociais. No fnal de 2007 realizou a primeira operação e adquiriu a totalidade dos activos de uma Massa Falida da indústria petroquímica.

Para a gestão desta massa falida foi constituída a Sociedade OP Incrível SGPS SA, sedeada em Portugal. Para a Gestão local, deste processo, foi criada a sociedade OP Incrível SA, no Brasil, detida a 100% pela referida OP Incrível SGPS SA. O FIP Orey I foi constituído para aquisição de participações em sociedades veículo que tenham como objecto a gestão de massas falidas e a aquisição dos respectivos activos e passivos.

Actualmente, o Fundo detém a sociedade veículo que incor-pora o contrato de gestão e aquisição de activos de uma massa falida do sector de construção e engenharia. O capital inicial do FIP Orey I foi de 9 Milhões de reais, divi-dido da seguinte forma:

>> ▪OA International BV – 6,5 Milhões de reais; e >> ▪Orey Opportunity Fund – 2,5 Milhões de reais.

Em 2011, o capital foi aumentado em 759.555 reais, subscri-to apenas pela OA International BV.

No momento do investimento inicial, esperava-se que o re-torno do mesmo ocorresse num período temporal entre 3 a 5 anos. Tendo em conta o decorrer da operação e a infor-mação actualmente disponível é, agora, expectável que a mesma fque encerrada entre 2012 e 2013.

Já desde Novembro de 2011, o Conselho de Administração da Sociedade, tomou a decisão de iniciar a venda de uma participação relevante no fundo, tendo sido efectuados con-tactos directamente com alguns investidores, no sentido de tomarem parte da posição do Grupo no FIP Orey I. Estes contactos demonstraram a alta probabilidade de venda des-tas unidades de participação.

Para efectuar essa venda foi solicitado à Orey Financial IFIC SA a realização de um conjunto de procedimentos pré-acor-dados por forma a preparar toda a informação a disponibili-zar a potenciais investidores.

Não só é expectável a venda da nossa participação, como a entrada de novos investidores, que originará um aumento de capital, diluindo a nossa futura participação.

O preço de venda destas unidades de participação deverá encerrar uma parte da mais-valia esperada no fnal do pro-cesso, no sentido de anteciparmos o retorno e diluirmos o risco desta operação com outros investidores.

Pelas razões apontadas, os activos referidos foram classi-fcados como detidos para venda porque é expectável que a quantia reconhecida nas demonstrações fnanceiras seja recuperável pela venda.

This classifcation has withdrawn the assets and liabilities of these subsidiaries from the current headings of the balance sheet and there are carried in a separate line under Assets as “Assets Classifed as Held for Sale” and under Liabilities as “Liabilities associated with the Assets Classifed as Held for Sale” in accordance with IFRS 5 - Non-current Assets Held for Sale and Discontinued Operations.

In 2007, Orey Financial Brasil identifed the business potential resulting from the acquisition and management of bankrupt estates having great potential surplus, but are locked in complex litigation and negotiation processes. In late 2007 the frst operation was undertaken and all the assets of the a bankrupt estate of the petrochemical industry were acquired.

A company was set up to manage this bankrupt estate, called OP Incrível SGPS SA, headquartered in Portugal. A frm was set up in Brazil to manage this process locally, OP Incrível SA, wholly owned by the said OP Incrível SGPS SA. Orey FIP I was set up to acquire holdings in vehicle companies whose object is the management of bankrupt estates and acquisition of the respective assets and liabilities.

At this time the Fund holds the vehicle company that incorporates the asset acquisition and management contract of a bankrupt estate in the construction and engineering sector.

The initial capital of Orey FIP I was 9 million reals, divided as follows:

>> ▪OA International BV - 6.5 million reals; and >> ▪Orey Opportunity Fund - 2.5 million reals.

In 2011, the capital was increased by 759,555 reals, subscribed only by OA International BV.

At the time of the initial investment, its return was expected to occur over a period of 3 to 5 years. Taking into account the progress of the operation and the information currently available it is now expected that it will be closed between 2012 and 2013.

As early as November 2011, the Board of Directors of the Company, decided to start selling a substantial holding in the fund, contacts having been made directly with several investors to take part in the Group’s position in the Orey FIP I. These contacts have demonstrated the considerable probability of sale of these units.

To make this sale Orey Financial IFIC SA was asked to carry out a set of pre-agreed procedures in order to prepare all the information to be provided to potential investors.

Not only is the sale of our interest expected, but also the entry of new investors, which will give rise to an increase of capital, diluting our future holding.

The selling price of these units is set to include a part of the gain expected at the end of the process, with a view to brining forward the return and diluting the risk of this oepration with other investors.

For these reasons, the assets have been classifed as held for sale because it is expected that the amount recognised in the fnancial statements will be recovered through the sale.