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RELATÓRIO E CONTAS | ANNUAL REPORT 2012

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6. Propriedades de Investimento

Conforme referido na Nota 2.4, as propriedades de investi-mento são constituídas por terrenos e edifícios detidos para obtenção de rendas ou para valorização do capital.

O imóvel da SCOA situado em Alcântara é alvo de hipoteca pelo Banco Espírito Santo, como garantia do fnanciamento de médio-longo prazo, contraído pela sociedade em 2008.

Este fnanciamento tem, à data de 31 de Dezembro de 2012, o valor actual de 3.250.000 Euros (vide nota 18).

A evolução ocorrida nesta rubrica durante o exercício fndo foi a seguinte:

O imóvel sito na Rua do Patrocínio foi alienado no decorrer do exercício de 2012, a favor da sociedade Orey Gestão Imo-biliária, S.A., na sequência de um processo de concentração do segmento imobiliário do Grupo Orey nesta sociedade.

Em 2012 a Sociedade adquiriu um imóvel sito na Rua Luisa Holstein, 18A em Alcântara tendo para o efeito efectuado um fnanciamento em Leasing imobiliário junto do BES (vide nota 18).

O justo valor foi determinado através de avaliações, efec-tuadas de acordo com a metodologia indicada na nota 2.4 deste anexo, reportadas à data da posição fnanceira efec-tuadas pela C.P.U Consultores, entidade especializada inde-pendente. Estas avaliações são internamente analisadas e submetidas à aprovação do órgão de gestão. O impacto do reconhecimento do justo valores destes imóveis foi regista-do na rubrica “outros gastos operacionais”.

Os pressupostos e valores apurados pela C.P.U. Consulto-res utilizados a 31 de Dezembro de 2012 são descritos em seguida:

Durante o ano não foram incorridas despesas com a repara-ção e manutenção dos edifícios.

7. Investimentos Financeiros

O detalhe dos movimentos da rubrica de investimentos f-nanceiros da Sociedade entre 31 de Dezembro de 2012 e 31 de Dezembro de 2011 é o seguinte:

6. Investment Properties

As mentioned in Note 2.4, investment properties comprise land and buildings held to obtain rents or for capital appreciation.

The SCOA property located in Alcântara is mortgaged to Banco Espírito Santo as collateral for the medium- to long-term loan taken out by the Company in 2008.

As at December 31, 2012, the current value of this loan is €3,250,000 (see note 18).

The evolution under this heading during the year now ended is as follows:

The property located at Rua do Patrocínio was sold during 2012 to Orey Gestão Imobiliária, SA, following a process of concentration Orey Group’s real estate segment into the Company.

In 2012 the Company acquired a property located at Rua Luisa Holstein, 18A in Alcântara and for the purpose entered into a real estate leasing loan with BES (see note 18).

The fair value was determined through valuations performed in accordance with the methodology described in note 2.4 of these Notes, as of the date of the statement of fnancial position, undertaken by CPU Consultores, an, independent specialised entity. These valuations are reviewed in-house and submitted to the approval of management. The impact of the recognition of the fair values of these properties was recorded under “Other operating expenses”.

The assumptions used and amounts determined by CPU Consultores as at December 31, 2012, are detailed hereunder:

No expenses were incurred during the year in respect of repair and maintenance of buildings.

7. Financial Investments

Movements under the Company’s fnancial investments between December 31, 2011, and December 31, 2012, are as follows:

Propriedades de Investimento Properties

Pressuposto Valor Unitário / m2 Assumed unit value / m2

Pressuposto Valor arrendamento / m2 Assumed rental value / m2

Área Bruta Total m2 Total gross area / m2

Valor total da renda Total amount of rent

Valor das rendas/m2 Amount of rent / m2

VRendibilidade (T. Actual ; T. Potencial)

Proftability (Current T., Potential T)

Rua Luisa Holstein, 20/ Rua Maria Isabel Saint-Léger, Alcântara 1.176€/m2 5,50 - 9,50€/m2 2 134 - - 8,3%

Rua Luisa Holstein, 18, Alcântara 1.238€/m2 4,75-9,5€/m2 794 - - 8%

(Euro)

Saldo Inicial em 31-12-2011 Beginning Balance in 31-12-2011

Propriedades Property

Ajust. Justo valor Ganhos e Perdas Líquidos Adjustments on net gains and losses

Alienações Disposals

Saldo Final em 31-12-2012 Closing Balance in 31-12-2012

Rua Luisa Holstein, 20/ Rua Maria Isabel Saint-Léger, Alcântara 2 724 000 (214 000) - 2 510 000 Rua do Patrocínio, 63 - 3ºB Lisboa 86 000 - (86 000) - Rua Luisa Holstein, 18, Alcântara 666 500 316 500 983 000

Total 2 810 000 666 500 102 500 (86 000) 3 493 000 (Euro)

Aquisições Acquisitions