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RELATÓRIO E CONTAS | ANNUAL REPORT 2012

27. Empréstimo por obrigações

O empréstimo por obrigações contraído em 2010, cujo agen-te pagador é o Millennium BCP, tem o seguinte detalhe:

As condições deste empréstimo obrigacionista são as seguintes:

-- Emitente: Sociedade Comercial Orey Antunes, S.A.

-- Valor total aprovado Eur 30.000.000 sendo a maturidade 8 anos e a data de maturidade 08/07/2018.

-- Existe uma opção do emitente após o 5º ano, numa base anual.

-- Nos primeiros 5 anos o pagamento é trimestral tendo uma taxa de juro entre 5,5% ou Euribor 3M com spread de 2,5%.

-- O cupão do 6º ano tem uma taxa de juro que varia entre 6,5% ou Euribor 3M acrescido de um spread de 3,5%.

-- O cupão do 7º tem uma taxa de juro de 7,5% ou Euribor 3M com spread de 4,5%.

-- O cupão do 8º ano tem uma taxa de juro de 8,5% ou Euribor 3M com spread de 5,5% .

28. Contas a Pagar

A rubrica contas a pagar inclui as seguintes sub-rubricas à data de 31 de Dezembro de 2012 e 2011:

A rubrica de “Accionistas” respeita essencialmente a valores a pagar à sociedade Orey Shipping SL, no valor de 285.000 Euros e dividendos a pagar a accionistas da Sociedade não reclamados no valor de 42.983 Euros.

A rubrica de “Outros Credores”respeita essencialmente a bó-nus a pagar e remunerações a liquidar de férias/subsídios de férias no valor de 1.216.352 Euros, e empréstimos à Op Incrivel no valor de 3.051.352.

27. Bond Loan

Details of the bond loan contracted in 2010, the paying agent of which is Millennium BCP, are as follows:

The conditions of this bond loan are as follows:

-- Issuer: Sociedade Comercial Orey Antunes, SA.

-- Total amount approved: €30,000,000, with an 8-year maturity falling due on 8/7/2018.

-- The issuer has a call option after the 5th year on an annual basis.

-- During the frst fve years payment is quarterly at an interest rate between 5.5% or 3M Euribor with a spread of 2.5%.

-- The coupon of the 6th year has an interest rate of either 6.5% or 3M Euribor plus a spread of 3.5%.

-- The coupon of the 7th year has an interest rate of 7.5% or 3M Euribor with a spread of 4.5%.

-- The coupon of the 8th year has an interest rate of 8.5% or 3M Euribor with a spread of 5.5%.

28. Other Accounts Payables

“Payables” includes the following sub-headings as at December 31, 2012 & 2011:

“Equityholders” mainly has to do with sums payable to the frm Orey Shipping SL amounting to €285,000 and dividends payable to equityholders of the Company not claimed in the sum €42,983.

“Other creditors” mainly has to do with bonuses payable and holiday pay and holiday bonuses to be settled in the sum of €1,216,352, and loans to Op Incrível in the sum of €3,051,352.

Pressupostos e bases técnicas actuariais

Actuarial assumptions and technical bases 2012 2011

Pressupostos fnanceiros > Financial Assumptions

Taxa técnica actuarial > Actuarial underwriting rate 4,0% 4,0% Taxa anual do rendimento do fundo > Annual rate of return of the fund 4,0% 4,0% Taxa anual do crescimento salarial > Annual wage growth rate 2,5% 2,0% Taxa anual do crescimento das pensões > Annual pension growth rate 1,0% 1,0%

Pressupostos demográfcos > Demographic assumptions

Idade normal de reforma > Normal retirement age 65 anos 65 anos Tábua de mortalidade homens > Mortality table men TV 88/90 TV88/90 Tábua de mortalidade mulheres > Women Mortality tables TV 88/90 TV 88/90 Tábua de invalidez > Disability tables SR SR

Contas a Pagar - Outras > Payables - Other 2012 2011

Impostos > Taxes 472 604 349 106 Accionistas > Equityholders 327 983 40 710 Outros Credores > Other creditors 7 647 177 1 798 184 Acréscimos de Gastos > Accrued costs 425 498 316 875

Total 8 873 262 2 504 875

(Euro)

Limite de Emissão Montante Utilizado Valor Contabilístico Issue limit Amount used Book value

Empréstimo por Obrigações > Bond Loan

Orey Best / 2010-2018 30 000 000 13 000 000 12 773 543

(Euro)