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RELATÓRIO E CONTAS | ANNUAL REPORT 2012

Na sequência da transferência dos negócios não fnanceiros para o núcleo do Private Equity , a Sociedade efectuou um desreconhecimento referente à reserva de justo valor ine-rente à sociedade Orey Transports and Logistics BV no mon-tante de 6.871.438 Euros, a qual se encontrava integrada na reserva de revalorização dos investimentos fnanceiros ao justo valor da Orey Investments Holding BV.

17. Provisões e Ajustamentos

Até Dezembro de 2012, o movimento efectuado na rubrica de provisões foi o seguinte:

Esta rubrica respeita a contingências de processos em curso, que apesar de já teoricamente prescritos foram inspecciona-dos em anos anteriores e se encontram agora no âmbito do Tribunal Administrativo e Fiscal, o que levou ao reconheci-mento desta provisão nas contas da sociedade.

18. Empréstimos

Em 31 de Dezembro de 2012 e 31 de Dezembro de 2011, esta rubrica tem a seguinte composição:

Os fnanciamentos não correntes respeitam a (i) um emprés-timo contraído junto do Banco Espírito Santo, cujo montante inicial ascendeu a 6.500.000 Euros e cujo prazo contratado foram 14 semestres (conforme referido na nota 6, este fnan-ciamento encontra-se garantido pela Sociedade através da hipoteca do imóvel sito em Alcântara a favor do Banco Espí-rito Santo) (ii) Conversão em mútuo da conta corrente cau-cionada junto do Banco BIC cujo montante inicial ascendeu a 1.000.000 Euros e cujo prazo contratado foram 24 meses.

A 31 de Dezembro de 2012 o valor de descoberto bancá-rio incluído no Passivo Corrente referente ao Banco Espírito Santo ascendia ao montante de 2.471.454 Euros.

Em resumo, as condições de fnanciamento para os princi-pais empréstimos bancários são as seguintes:

Following the transfer of the non-fnancial businesses to the Private equity fund, the Company derecognised the fair value reserve inherent in the frm Orey Transports and Logistics BV in the sum of €6,871,438, which was included in the Orey Investments Holding BV revaluation of fnancial investments at fair value reserve.

17. Provisions & adjustments

Up to December 2012 movement under provisions was as follows:

This item refers to contingencies of ongoing proceedings which, though theoretically covered by the statute of limitations, were inspected in previous years and are now subject to the Administrative and Fiscal Court, which led to the recognition of this provision in the accounts of the society.

18. Borrowings

The breakdown of this heading as at December 31, 2012 & 2011, is as follows:

Non-current borrowings concern (i) a loan from Banco Espírito Santo, whose initial amount was €6,500,000 with a contracted maturity of 14 half-years (as stated in note 6, this loan is secured by the Company through the mortgage of the property located in Alcântara to Banco Espírito Santo) and (ii) conversion into a loan of the guaranteed current account at Banco BIC, the initial amount of which was €1,000,000 with a contracted maturity of 24 months.

As at December 31, 2012, the value of the bank overdraft included under Current Liabilities in respect of Banco Espírito Santo amounted €2,471,454.

In short, the fnancing conditions for the more signifcant bank loans are as follows:

Financiamentos e Descobertos Bancários > Bank Loans and Overdrafts 31-12-2012 31-12-2011

Passivo Não Corrente > Non-current liabilities

Banco Espirito Santo 2 166 663 3 249 997 Banco BIC 560 131 - Locação Financeira > Finance leases 600 446 72 323

Total 3 327 240 3 322 320

Passivo Corrente > Current liabilities

Banco Espirito Santo 3 554 791 3 548 360 Caixa Geral de Depósitos 1 000 000 1 000 000 Banco Santander Totta 18 000 790 000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 2 500 000 2 529 500 Banco BIC 451 864 999 654 Caja Duero - 500 000 Banco Popular 1 000 000 1 000 000 Locação Financeira > Finance leases 84 776 30 312

Total 8 609 430 10 397 826

(Euro)

Provisões Saldo em 31/12/11 Reforço Utilizações / Reversões Saldo em 31/12/12 Provisions Balance at 31/12/11 Increase Use / Reversals Balance at 31/12/12

Provisões > Provisions 488 737 15 000 (27 737) 476 000

Total 488 737 15 000 (27 737) 476 000

(Euro)