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RELATÓRIO E CONTAS | ANNUAL REPORT 2012

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operacionais descontinuadas

Em 2011, o Conselho de Administração decidiu classifcar alguns activos, detidos pela Sociedade, através da sua par-ticipada Orey Investments Holding BV, com sede na Holan-da, como activos detidos para venda. Os activos em causa referem-se às participações no projecto OP Incrível SGPS e no projecto Arara.

OP Incrível

Relativamente à OP Incrível, em 2007 a Orey Financial Brasil identifcou o potencial de negócio resultante da aquisição e gestão de massas falidas, com forte potencial superavitário, mas que se encontram bloqueadas em complexos processos legais e negociais.

No fnal de 2007 realizou a primeira operação e adquiriu a totalidade dos activos de uma Massa Falida.

Para a gestão desta massa falida foi constituída a Sociedade OP Incrível SGPS SA, detida 100% pela Orey Investments Holding BV.

Para a Gestão deste processo, foi criada a sociedade OP Incrível SA, no Brasil, detida a 100% pela referida OP Incrível SGPS SA, a qual foi cindida em duas empresas em Dezem-bro de 2012: a OpIncrivel S.A. e Nova OpIncrivel S.A.

Vai ser alterada a estrutura societária e de gestão das socie-dades incluídas neste projecto. Essas sociedades vão rece-ber os activos líquidos e imóveis decorrentes deste processo de falência que fcarão registados em empresas na qual a participação da Sociedade ou suas subsidiárias fcarão a deter uma posição minoritária, no futuro.

Arara

O FIP Orey I foi constituído para aquisição de participações em sociedades veículo que tinham como objecto a gestão de massas falidas e a aquisição dos respectivos activos e passivos.

O capital inicial do FIP Orey I foi de 9 Milhões de reais, divi-dido da seguinte forma:

- Orey Investment Holding BV – 6,5 Milhões de reais; e - Orey Opportunity Fund – 2,5 Milhões de reais.

Em Dezembro de 2011, o capital foi aumentado em 759.555 reais, subscrito apenas pela Orey Investment Holding BV.

No momento do investimento inicial, esperava-se que o re-torno deste investimento ocorresse num período temporal entre 3 a 5 anos.

Tendo em conta o decorrer da operação e a informação actu-almente disponível é, agora, expectável que a mesma fque encerrada no prazo de um ano.

Já desde Novembro de 2011, o Conselho de Administração da Sociedade, tomou a decisão de iniciar a venda de uma participação relevante no fundo, tendo sido efectuados con-tactos directamente com alguns investidores, no sentido de tomarem parte da posição da Orey Investment Holding BV neste processo. Estes contactos demonstraram a alta proba-bilidade de venda destas unidades de participação durante os anos de 2012 e 2013.

Para efectuar essa venda foi solicitado à Orey Financial IFIC SA a realização de um conjunto de procedimentos pré-acor-dados por forma a preparar toda a informação a disponibili-zar a potenciais investidores.

Iniciou-se em Setembro de 2012 um road show para iniciar a venda das unidades de participação.

A previsão inicial esperava a venda das unidades de parti-cipação em 2012, no entanto e devido à conjuntura actual, este processo de venda sofreu um atraso. É expectável que a entrada de novos investidores ocorra durante o ano 2013.

20. Available-for-sale non-current assets and discontinued operating units

In 2011, the Board decided to classify some assets owned by the Company, through its subsidiary Orey Investments Holding BV, based in Holland, as assets held for sale. The assets in question refer to holdings in OP Incrível SGPS and in the Arara Project.

OP Incrível

With regard to Op Incrível, during 2007, Orey Financial Brasil identifed the business potential resulting from the acquisition and management of bankrupt estates having great potential surplus, but are locked in complex litigation and negotiation processes.

In late 2007 the frst operation was undertaken and all the assets of the a bankrupt estate were acquired.

For the management of this bankrupt estate a company was set up, OP Incrível SGPS SA, wholly owned by Orey Investments Holding BV.

To manage this process company was set up, OP Incrível SA, in Brazil, wholly owned by Orey Investments Holding BV, which was split into two companies in December 2012: OpIncrível SA and Nova OpIncrível SA.

The corporate and management structure of the companies included in this project is to be altered. These companies will receive the net assets and properties stemming from this bankruptcy process, which that will be registered in companies in which the Company or its subsidiaries have a minority position in the future.

Arara

FIP Orey I was set up to acquire holdings in vehicle companies whose object was the management of bankrupt estates and acquisition of the respective assets and liabilities.

The initial capital of Orey FIP I was 9 million reals, divided as follows:

Orey Investment Holding BV - 6.5 million reals; and Orey Opportunity Fund - 2.5 million reals.

In December 2011, the equity capital was increased by 759,555 reals, subscribed solely by OA Investment Holding BV.

At the time of the initial investment, the return on this investment was expected to occur over a period of 3 to 5 years.

Taking into account the progress of the operation and the information currently available it is now expected that it will be closed within a year.

As early as November 2011, the Company’s Board of Directors took the decision to make a start to the sale of a signifcant holding in the fund, direct contacts having been made with several investors, with a view to their acquisition of a part of the stake of Orey Investment Holding BV in this process. These contacts have shown very considerable probability of selling these unit during 2012 and 2013.

To make this sale Orey Financial IFIC SA was asked to carry out a set of pre-agreed procedures in order to prepare all the information to be provided to potential investors.

A start was made in September 2012 to a road show to make a start to the sale of the units.

The initial plan expected that the units would be sold in 2012, however, due to the current economic situation, this